El siglo XVI fue una época de pujanza y prosperidad para Ólvega, reflejada en importantes realizaciones constructivas y el surgimiento de personajes notables. Se construyó una buena parte de la Iglesia de Santa María la Mayor, se realizó su retablo mayor, se levantó el palacio renacentista de los Salcedo-Morales y se edificó el antiguo ayuntamiento.
Entre los personajes destacados de la época figura el doctor Don Juan Díez Morales de Salcedo, inquisidor de Granada y Valladolid, y beneficiado de la villa, que falleció en 1598. Su sobrino fue Don Diego Real de Salcedo, caballero de la Orden de Santiago y miembro del Consejo Real de las Órdenes. Ambos están enterrados en la iglesia, en los dos arcosolios del presbiterio.
Otro personaje notable fue el Obispo de Medina-Sidonia, don Diego de Pereda y Morales, nacido en Ólvega en 1561 y fallecido en Mérida en 1637.